Китай прагне зміцнити економіку: очікуються нові фіскальні стимули на 283 мільярди доларів
Нині Китай прагне зміцнити власну економіку. У в’язку з цим наразі існують очікування експертів та інвесторів щодо виділення коштів на запровадження нових фіскальних стимулів загальним обсягом 2 трильйони юанів або ж 283 мільярди доларів США.
Про це повідомляє видання Bloomberg.
У суботу, 12 жовтня, має відбутись брифінг міністра фінансів КНР Ланя Фоаня. Саме під час заходу може бути оголошено про виділення зазначеного фінансування. Воно може відбуватися за рахунок державних облігацій.
Китай роками накопичував заборгованості, які виникали через інвестування в нерухомість та інфраструктуру. Отож після оголошення мети фінансової підтримки стане зрозуміло, який напрямок влада Китаю обрала для подальшого розвитку економіки країни.
За словами професора економіки INSEAD Пушан Датт, нині справді важливим є напрямок, який стимулюватиметься. Водночас розмір фінансових стимулів наразі є другорядним. На думку науковця, нові стимули мають діяти протягом років та повинні бути орієнтовані на звичайні домогосподарства.
У Bloomberg додають, що наразі регулятор КНР вже вдався до зниження відсоткової ставки. Водночас Китай вжив заходів для посилення ринків нерухомості та акцій. Однак інвестори наполягають на запроваджені фіскальних втручань. Саме це, на їхню думку, дасть можливість відновити довіру до китайської економіки.
Коливання китайських акцій не припиняються вже тиждень. Вони почались відразу після ралі, яке тривало 10 днів. Нестабільність ринку була спричинена повідомленнями офіційних осіб Китаю щодо відсутності нових суттєвих стимулів.
На думку головного експерта по Китаю та Північній Азії в Standard Chartered Plc Дінга Шуанга, держустановам слід утриматись від надання приводів для марного зростання очікувань. Отож, перш ніж повідомляти про нову політику, їм варто зрозуміти тенденції, які панують на ринку.
Економісти, стратеги та керівники фондів очікують запровадження фіскального стимулювання протягом наступних півроку. Звісно, якщо цього все ж не станеться вже найближчої суботи. Відповідно до прогнозів учасників ринку, КНР вдаватиметься у 2025 році до продажу державних боргових зобов’язань. Ймовірно, це відбуватиметься за рахунок випуску спеціальних облігацій.
Частково очікувані стимули мають бути спрямовані на відновлення попиту серед населення, спад якого відбувся під час пандемії. Зокрема, це може відбуватися завдяки субсидіюванню людей похилого віку та малозабезпечених верств населення, підвищенню соцзахисту, збільшенню підтримки сімей, які мають дітей, запровадженню споживчих ваучерів та субсидій на купівлю автомобілів та інших споживчих товарів. Підвищення попиту на внутрішніх ринках дасть змогу Китаю знизити залежність економіки країни від експорту.
Вже звичною для Пекіну стратегією стимулювання економіки є інвестування в інфраструктуру. Проте десятиліття урбанізації призвели до перенасичення інфраструктурного сектору. Отож наразі така стратегія може виявитись малоефективною.
У підсумку в Китаї виникли труднощі з пошуком проєктів для здійснення вдалих інвестиції. Зважаючи на таку тенденцію, деякі учасники ринку сподіваються, що уряд скасує деякі обмеження щодо використання спеціальних місцевих облігацій та дозволить за рахунок цих цінних паперів купувати нерухомість у девелоперів та земельні ділянки.
У період з квітня по червень поточного року ріст ВВП Китаю був найповільнішим за останні п’ять кварталів. Водночас, відповідно до даних аналітиків, попит на внутрішньому ринку країни залишається низьким. Зважаючи на таку ситуацію, місцеві економісти радять владі збільшити державні видатки. Проте через зниження доходу від продажів землі та ризики, пов’язані зі збільшенням місцевого боргу, уряд не наважується на цей крок.
Водночас через нинішню фіскальну політику відбувається економічний спад. Протягом перших восьми місяців поточного року, у порівнянні з 2023 роком, видатки з держбюджету КНР скоротились на 3%. Проте цьогоріч у березні уряд прогнозував, навпаки, зростання витрат.
Отож ймовірно Пекін вдаватиметься до збільшення трансфертних платежів та обмінюватиме “приховані” заборгованості регіонів країни на облігації, які мають менші відсоткові витрати.
Як зазначають у Bloomberg, Китай вже цьогоріч здійснить продаж нових державних облігацій на майже 9 трильйонів юанів. Це дасть змогу скомпенсувати дефіцит державних видатків.
Водночас, станом на кінець минулого року, центральний і провінційні уряди накопичили резерви за облігаціями на загальну суму 2 трильйонів юанів. Для їхнього використання не потрібний дозвіл національного законодавчого органу. Отож вони можуть бути задіяні у будь-який час.
